استقطبت تقنية الدفاع 35.6 مليار دولار في 2026 والمصنع بات الميزة التنافسية

كشفت أرقام تتبع القطاع أن استثمارات تقنية الدفاع والاستخدام المزدوج تجاوزت 35.6 مليار دولار منذ بداية 2026 بنمو 40% — مع تحوّل جوهري في معادلة التنافسية: لم يعد الابتكار التقني وحده هو الميزة، بل باتت القدرة على التسليم بحجم صناعي ترجّح كفة الشركات التي تمتلك مصانع حقيقية لا نماذج تجريبية.

جسّدت صفقتان في أسبوع واحد هذا التحوّل؛ إذ حصلت Neros Technologies على 250 مليون دولار في السلسلة C بتقييم 2.5 مليار دولار بقيادة Sequoia Capital والصندوق الاستراتيجي للتكنولوجيا الأمريكية، في ظل عقود موثّقة مع الجيش الأمريكي وستة دول حليفة وهدف بإنتاج مليون طائرة مسيرة سنوياً بحلول 2028. وجمعت Cambridge Aerospace البريطانية 300 مليون دولار بتقييم 3.4 مليار دولار في أقل من أربعة أشهر من جولتها السابقة، بدعم من عقد شراء حكومي موقّع مع وزارة الدفاع البريطانية لطائرتها الاعتراضية Skyhammer.

تبلغ الصورة ذروتها مع تقارير تفيد بأن Anduril تتفاوض على جولة تمويل بتقييم 100 مليار دولار — ما يزيد على ثلاثة أضعاف تقييمها في مايو 2026 وما يعادل نحو 45 ضعفاً لإيراداتها السنوية. ويُعزّز الإشارة تلاقي رأس المال الكلاسيكي (Sequoia) مع صناديق السياسة الدفاعية في صفقة Neros، مما يُقرأ على أن القطاع تجاوز مرحلة التجريب وأصبح ركيزة استراتيجية تجذب أنواعاً مختلفة من المستثمرين.

تكشف هذه الجولات مجتمعةً أن القدرة الإنتاجية الموثّقة — المصانع والعقود الحكومية الموقّعة — باتت معيار التقييم الأول في قطاع الدفاع التقني، لا خارطة الطريق التكنولوجية. بيد أن تقييمات تتضمن مضاعفات مرتفعة تفترض نمواً مستمراً في الإنفاق الحكومي الدفاعي؛ فأي تباطؤ في الميزانيات أو إعادة ترتيب الأولويات الاستراتيجية سيُترجم مباشرةً إلى ضغط حاد على هذه المضاعفات.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

السلسلة C (Series C): جولة تمويل متقدمة للشركات التي أثبتت نموذجها التجاري وتسعى لتوسيع الإنتاج أو الأسواق.

الطائرة المسيّرة الاعتراضية (Counter-UAS Drone): طائرة مسيّرة مصمّمة لاكتشاف وإسقاط طائرات مسيّرة معادية، وتشكّل فئة سريعة النمو في تقنيات الدفاع الحديث.

الاستخدام المزدوج (Dual-Use): تقنيات صُمِّمت لأغراض مدنية وعسكرية في آنٍ واحد، مما يُوسّع أسواقها المحتملة ويُخفّف المخاطر التنظيمية.

مضاعف الإيرادات (Revenue Multiple): نسبة تقييم الشركة إلى إيراداتها السنوية؛ Anduril تُقيَّم بنحو 45 ضعفاً إيراداتها، وهو مستوى مرتفع لشركة تعتمد على عقود حكومية.