تستكمل ناياكس استحواذها على آي بي إس جروب بقيمة 350 مليون دولار

أعلنت شركة ناياكس المدرجة في بورصتي ناسداك وتل أبيب إتمام شرائها شركة آي بي إس جروب المتخصصة في تقنيات المواقف الذكية المدفوعة، من صندوق ويندجامر كابيتال إنفستورز. وتبلغ قيمة الصفقة 350 مليون دولار على أساس قيمة مؤسسية خالية من النقد والديون. وتقدم آي بي إس خدماتها لأكثر من 250 ألف موقف سيارات في الولايات المتحدة وكندا وبريطانيا وإيرلندا، وتتخذ من سان دييغو مقراً لها، ويتوقع أن تتجاوز إيراداتها في 2026 حاجز 90 مليون دولار.

وأوضحت ناياكس أن الصفقة مولت من النقد المتاح لديها إضافة إلى نحو 150 مليون دولار من ديون جديدة، مما يعني أن الشركة رفعت مديونيتها لتمويل عملية تتجاوز قيمتها إيرادات الهدف المتوقعة بأكثر من ثلاثة أضعاف. وتعد المواقف الذكية جزءاً من قطاع المدفوعات الذي تعمل فيه ناياكس، إذ تدمج هذه الأنظمة شاشات الدفع الإلكتروني مع برمجيات لإدارة الركن والتحصيل، وهي سوق تتوسع مع تحول المدن إلى أنظمة نقل رقمية تعتمد على الدفع غير النقدي.

وبناءً على ذلك، تضيف الصفقة إلى محفظة ناياكس قاعدة عملاء تشمل بلديات وشركات تشغيل مواقف في أربع دول، وهو ما يتيح لها بيع خدمات الدفع والتسوية لعملاء جدد بدل بناء هذه الشبكة من الصفر. وفي المقابل، يضع ربط الصفقة بديون جديدة عبئاً على التدفقات النقدية للشركة في الفصول المقبلة، ويجعل نجاح العملية مرهوناً بقدرة الإدارة على رفع أرباح تشغيل الهدف بالوتيرة التي تسدد بها كلفة التمويل الإضافية.

ويكتسب هذا التطور أهمية للمستثمر العربي لأن ناياكس مدرجة أيضاً في بورصة تل أبيب، مما يجعل الصفقة مرجعاً لتقييم شركات التقنية المدفوعة في الشرق الأوسط، ولأن خدمات المواقف الذكية تنتشر في مدن الخليج ضمن مشروعات المدن الذكية. ويراقب المستثمرون قدرة الشركة على تحويل الاستحواذ إلى نمو في الأرباح قبل الفوائد والضرائب، إذ إن نمو الإيرادات وحده لا يكفي لتعويض كلفة الديون الجديدة.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

قيمة المؤسسة: القيمة الإجمالية للشركة محسوبة على أساس حقوق الملكية مضافاً إليها صافي الدين. قيمة خالية من النقد والديون: تقييم يتجاهل النقد الموجود في الشركة وديونها فيعكس قيمة النشاط التشغيلي وحده. الإدراج المزدوج: أن تدرج أسهم الشركة في أكثر من بورصة، كما هو حال ناياكس في ناسداك وتل أبيب. مضاعف الإيرادات: نسبة قيمة الشركة إلى إيراداتها السنوية ويستخدم لمقارنة تقييمات الشركات ببعضها. الأرباح قبل الفوائد والضرائب: مقياس لتشغيل الشركة قبل احتساب كلفة التمويل والضرائب.