تفتح شركات الأدوية خزائنها للمختبرات الناشئة.. 178 مليون دولار في يوم واحد

جمعت ثلاث شركات ناشئة في قطاع التكنولوجيا الحيوية 178 مليون دولار خلال يوم واحد، لترسم الصفقات الثلاث معاً صورة واحدة: رأس المال الاستراتيجي لشركات الأدوية الكبرى يتقدم لسد الفراغ الذي تركته الصناديق المعممة في تمويل المراحل المبكرة.

الصفقة الأبرز جاءت من «إندوبرو» ومقرها سياتل، التي أغلقت جولة من الفئة الثانية بقيمة 77 مليون دولار بقيادة «ذا كولمن جروب» ومشاركة «فيدا فنتشرز»، وإلى جانبهما ثلاث جهات استراتيجية دفعة واحدة: صندوق MRL Ventures التابع لميرك، وسانوفي، وإيلاي ليلي. وتزامن الإعلان مع حقن أول مريض في المرحلة الأولى من تجارب عقارها الرئيسي IDP-001 الموجه لسرطان الرئة ذي الخلايا غير الصغيرة والأورام الصلبة الحرشفية.

وفي نيويورك، خرجت «بوليفارد بايو» إلى العلن بتمويل تأسيسي قدره 65 مليون دولار من مستثمر وحيد هو «ديرفيلد مانجمنت»، لتطوير خط أدوية في المناعة الدقيقة يتصدره الجسم المضاد ثنائي الاستهداف BLVD101 لعلاج اعتلال الكلى بالجلوبيولين المناعي «IgA».

أما «ريميبي» فجمعت 36 مليون دولار في جولة من الفئة الأولى بقيادة «أو جي فنتشر بارتنرز» وقيادة مشتركة من M Ventures الذراع الاستثمارية لميرك الألمانية، لدفع عقارها الهجين «هايبريدوبا» لعلاج باركنسون نحو المرحلة الثالثة من التجارب المقررة أواخر 2026، في نموذج يمزج الدواء التقليدي بتطبيقات علاجية تعمل بالذكاء الاصطناعي.

القاسم المشترك بين الصفقات الثلاث هو من يكتب الشيكات. فالمال الذكي هنا ليس صناديق التقاطع المعممة التي هيمنت على تمويل القطاع قبل دورة كاملة، بل أذرع استثمارية تابعة لشركات أدوية تعرف العلم من الداخل، وتشتري موقعاً مبكراً في الأصول قبل وصولها إلى مراحل الإثبات.

وبالنسبة للمؤسسين، فالمقايضة صريحة: مال شركات الأدوية يقلل مخاطر العلم مبكراً ويرسل إشارة اهتمام من مستحوذين محتملين، لكن ثمنه تقليص خيارات التخارج. وتكتمل صورة أربع وعشرين ساعة استثنائية العمق للتكنولوجيا الحيوية الخاصة بجولة «فاديريس» البالغة 152 مليون دولار من الفئة الثانية لتمويل المرحلة الثالثة من تجارب علاجها لاضطراب وعائي نادر.

فحين تكتتب ثلاث شركات أدوية كبرى في أصل سرطاني ما زال في مرحلته الأولى، فالرسالة أن تسعير المخاطرة العلمية عاد إلى أهل الاختصاص. ويبقى السؤال مفتوحاً: هل هو تصحيح مؤقت لدورة تمويل متعثرة، أم إعادة توزيع دائمة للأدوار بين رأس المال والصناعة؟

شرح المصطلحات الواردة في الخبر:

رأس المال الاستراتيجي: استثمار تضخه شركة كبرى في ناشئة تعمل في مجالها، بحثاً عن التقنية أو العقار نفسه لا عن العائد المالي وحده.

جولة الفئة الثانية: ثاني جولة تمويل مؤسسي كبرى، وتأتي بعد أن تثبت الشركة نتائج مبكرة تبرر توسيع الإنفاق.

التمويل التأسيسي: أول تمويل تحصل عليه الشركة عند انطلاقها، ويغطي تكوين الفريق والأبحاث الأولى.

المرحلة الأولى من التجارب السريرية: أول اختبار للعقار على البشر، ويهدف أساساً إلى قياس الأمان وتحديد الجرعة المناسبة قبل اختبار الفعالية.

الجسم المضاد ثنائي الاستهداف: بروتين علاجي مصمم للارتباط بهدفين مختلفين في الجسم في آن واحد، ما يزيد دقة العلاج.

الأورام الصلبة: أورام تتكون ككتلة في نسيج أو عضو، تمييزاً لها عن سرطانات الدم التي لا تكوّن كتلة.

الخروج إلى العلن: إعلان شركة ناشئة عن نفسها ونشاطها بعد فترة عمل سري بعيداً عن الأضواء.