تعطّل الملاحة في هرمز يُبقي الطلب على الذهب ملاذاً آمناً مرتفعاً

شهد مضيق هرمز خلال أغسطس 2026 موجة من التوترات العسكرية المتصاعدة أثّرت مباشرة على حركة التجارة البحرية الدولية، إذ تراجعت ناقلات النفط المارة عبر المضيق بنسبة 18% مقارنة بالشهر السابق وفق بيانات وكالة الطاقة الدولية.

استجاب المستثمرون العالميون لهذه التطورات بضخ مليارات الدولارات في صناديق الاستثمار المرتبطة بالذهب، وسجّلت صناديق المتاجرة في البورصة المدعومة بالمعدن تدفقات صافية بلغت 4.2 مليار دولار خلال الأسبوعين الأولين من أغسطس وحده.

أكد محللو مؤسسة ستاندرد تشارترد أن الذهب يؤدي دوره التقليدي كملاذ آمن بكفاءة عالية في ظل هذه الظروف الجيوسياسية، مشيرين إلى أن كل تصعيد عسكري جديد في المنطقة يضيف ضغطاً شرائياً إضافياً على المعدن النفيس.

يرى خبراء أسواق السلع أن استمرار حالة عدم اليقين في منطقة الخليج يمنح الذهب دعماً هيكلياً يتجاوز التحوط قصير الأجل، وأن السعر قد يحافظ على مستويات مرتفعة طالما ظلت التوترات قائمة — حتى في حال تراجع الضغوط التضخمية.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

مضيق هرمز: ممر مائي ضيق يربط الخليج العربي ببحر عُمان، تمر عبره نحو 20% من تجارة النفط العالمية، مما يجعله من أهم الممرات الاستراتيجية في العالم.

الملاذ الآمن: أصل استثماري يحتفظ بقيمته أو يرتفع في أوقات الأزمات، يلجأ إليه المستثمرون للحفاظ على ثرواتهم — ومن أبرزه الذهب والفرنك السويسري.

صناديق المتاجرة في البورصة (ETF): أوعية استثمارية تُتداول كالأسهم في البورصة، تتيح للمستثمرين التعرض لأصل كالذهب دون الحاجة لامتلاكه فعلياً.