ثلاثة بنوك مركزية وبيانات تضخم ترسم طريق الذهب هذا الأسبوع

يتجه الفيدرالي الأمريكي إلى تثبيت الفائدة عند نطاق 3.75% إلى 4.00% في قراره المقرر يوم 28 أكتوبر، بينما تسعر الأسواق احتمال 78% لرفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر، بحسب تحليل لموقع «إنفستنغ دوت كوم». ويرى التحليل أن البيانات الحالية لا تدعم رفعاً فورياً، وأن انتخابات التجديد النصفي في الأسبوع التالي تدفع الفيدرالي إلى التزام الحذر، مع ترقب تصريحات الرئيس كيفن وارش بعد القرار.

وتصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وتضخم الاستهلاك الشخصي الأساسي في 29 أكتوبر، وقد تحدد رد فعل الأسواق على قرار الفيدرالي. ويرى التحليل أن تثبيتاً متشدداً مع مفاجآت صعودية في التضخم الأساسي والناتج قد يدفع الدولار للصعود ويضغط على الذهب نحو 3,940 دولاراً ومستويات 2026 المنخفضة، فيما تتداول عقود الذهب الآجلة عند 4,035.95 دولاراً بارتفاع 0.70%.

ويعقد المركزي الأوروبي اجتماعه في 29 أكتوبر، حيث يُرجح ألا يرفع الفائدة هذا الشهر مع ترجيح ديسمبر موعداً للخطوة التالية. واستقر التضخم الرئيسي في منطقة اليورو عند 3.8%، وهو أعلى مستوى في ثلاث سنوات، بينما تتابع الأسواق اتساع الفارق بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية ومخاوف الميزانية الفرنسية، مع ترقب أي إشارات من كريستين لاغارد بشأن أسواق السندات.

ويتوقع أن يبقي بنك اليابان الفائدة عند 1.25%، لكنه قد يرفع توقعاته للتضخم للسنة المالية 2027 مع انتقال أسعار النفط المرتفعة إلى أسعار المستهلك. وارتفع التضخم الأساسي الياباني إلى 2.1% على أساس سنوي في سبتمبر، متجاوزاً هدف البنك للمرة الأولى منذ ديسمبر، ما يعزز احتمال رفع الفائدة في ديسمبر. وتتابع الأسواق أيضاً نتائج أعمال ألفابت ومايكروسوفت وأمازون في 28 و29 أكتوبر، وما قد تكشفه عن إنفاق الذكاء الاصطناعي وعائده.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

نقاط الأساس: وحدة قياس صغيرة للفائدة، و100 نقطة أساس تساوي 1%. تُستخدم لأن التغيرات في أسعار الفائدة تكون أصغر من أن تُقاس بنسبة مئوية مباشرة.

التضخم الأساسي: مقياس لأسعار المستهلك يستبعد الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً، ويستخدمه الفيدرالي لقراءة اتجاه التضخم الحقيقي.

العقود الآجلة: اتفاقات لبيع أو شراء سلعة بسعر محدد اليوم مع تنفيذ التسليم في تاريخ لاحق، وتُستخدم للتحوط أو المضاربة على الأسعار.