تستقطب صناديق السندات المتداولة 13.2 مليار دولار في أسبوع واحد

استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة في السندات تدفقات صافية بلغت 13.2 مليار دولار خلال أسبوع واحد فقط، في أكبر موجة تدفقات للأصول الدخلية الثابتة منذ أشهر، كاشفةً عن تحول ملحوظ في توجهات المستثمرين المؤسسيين نحو تقليص المخاطر.

وجاءت الحصة الأكبر من هذه التدفقات نحو صناديق السندات الحكومية الأمريكية وسندات الشركات عالية الجودة، في حين شهدت صناديق السندات ذات العائد المرتفع والأسواق الناشئة تدفقات أكثر تحفظاً، مما يعكس أولوية الجودة على العائد في المرحلة الراهنة.

وربط محللون هذا التحرك بمزيج من العوامل، أبرزها: التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، والغموض المحيط بقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وتقلبات أسواق الأسهم الناجمة عن حرب التعريفات الجمركية الأمريكية الصينية.

ويُلقي هذا التحول بظلاله على أسواق الأسهم التي قد تواجه ضغوطاً بيعية إضافية كلما تسارعت وتيرة خروج رأس المال من الأسهم نحو السندات. ويُعدّ هذا الأسبوع من أعلى أسابيع التدفقات لصناديق السندات المتداولة في تاريخها، متجاوزاً مستويات ما بعد أزمة 2023 المصرفية.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

صناديق الاستثمار المتداولة (ETF): صناديق استثمارية تُشتَرى وتُباع في البورصة مثل الأسهم، وتتبع عادةً مؤشراً أو سلة أصول معينة كسندات الحكومة الأمريكية أو أسهم الشركات الكبرى، وتتميز برسوم منخفضة وسيولة عالية.

سندات عالية الجودة (Investment Grade): سندات صادرة عن جهات ذات تصنيف ائتماني عالٍ كالحكومات أو الشركات الكبرى المستقرة، وهي الأقل خطراً من حيث احتمال التخلف عن السداد وإن كان عائدها أقل من السندات ذات المخاطر الأعلى.

الأصول الدخلية الثابتة: فئة أصول تشمل السندات وأدوات الدين التي تمنح حاملها دخلاً ثابتاً ومنتظماً عبر دفعات فائدة دورية محددة سلفاً، على عكس الأسهم التي يتذبذب عائدها مع أرباح الشركات.