تجمع ناشئة مصر 158.9 مليون دولار في النصف الأول.. والناجون من التعويم يسعّرون النمو

جمعت الشركات الناشئة المصرية 158.9 مليون دولار عبر 29 صفقة في النصف الأول من العام، بتراجع 11% على أساس سنوي، لتحل ثالثة إقليمياً بعد الإمارات والسعودية في سوق شرق أوسطية جمعت 1.7 مليار دولار.

وتصدرت التكنولوجيا المالية المشهد بـ 82.3 مليون دولار عبر سبع صفقات فقط، فيما ساهمت جولتان متأخرتا المرحلة بنحو 53 مليون دولار مجتمعتين، في إشارة تتجاوز دلالتها حجمها.

فالقيود الهيكلية لم تتغير: مخاطر العملة وهشاشة الاقتصاد الكلي ما زالتا تحدان من شهية الشركاء المحدودين الأجانب. لكن أهمية الجولات المتأخرة أنها تثبت أن الشركات التي نجت من دورة التعويم ما زالت قادرة على تسعير جولات نمو.

وتبقى مصر أفضل مصدر في المنطقة للمواهب التقنية قياساً بالدولار، وهي ميزة تتعزز كلما ضعفت العملة، وتجعل الشركة المصرية المنشأ مطلوبة لدى المستثمرين الإقليميين حتى في أسوأ لحظات الاقتصاد الكلي.

والنتيجة العملية أن هيكل الولادة في مصر والتوطن في الخليج يتحول إلى الوضع الافتراضي: فرق هندسية وتكاليف تشغيل في القاهرة، ومقرات قانونية وإيرادات بالعملة الصعبة في الرياض ودبي، وهو ترتيب يحمي المستثمر من مخاطر العملة ويحرم مصر من جزء من القيمة التي تنتجها.

مصر لا تعاني نقصاً في المواهب ولا في الشركات، بل في قدرة اقتصادها الكلي على الاحتفاظ بقيمتهما. وحتى يتغير ذلك، ستظل القاهرة تصدر أفضل ما تنتجه: شركات تولد فيها وتكبر خارجها.

شرح المصطلحات الواردة في الخبر:

التكنولوجيا المالية (فنتك): شركات تقدم خدمات مالية مثل المدفوعات والإقراض عبر البرمجيات والتطبيقات بدل الفروع البنكية التقليدية.

الجولة المتأخرة المرحلة: تمويل يُضخ في شركة أثبتت نموذج عملها وحققت إيرادات، ويكون أكبر حجماً وأقل مخاطرة من التمويل المبكر.

الشركاء المحدودون: المستثمرون الذين يضعون أموالهم في صناديق رأس المال الجريء، مثل صناديق التقاعد والثروة السيادية والعائلات الكبيرة، ولا يديرون الاستثمار بأنفسهم.

التعويم: قرار ترك سعر صرف العملة يتحدد وفق العرض والطلب بدل تثبيته من البنك المركزي، وهو ما أدى في مصر إلى تراجع حاد في قيمة الجنيه.

مخاطر العملة: احتمال أن تفقد الأرباح المحققة بالعملة المحلية جزءاً من قيمتها عند تحويلها إلى الدولار بسبب تغير سعر الصرف.

تسعير الجولة: الاتفاق على تقييم محدد للشركة عند التمويل، ما يعني أن السوق ما زالت مستعدة لتحديد قيمة واضحة لها.