«إتش إس بي سي»: هبوط الذهب دون 4,000 يعكس بيعاً لتغطية الهامش
هبط الذهب الفوري دون 4,000 دولار للأونصة بفعل ضغوط سيولة بعد خسائر الأسهم، وفق «إتش إس بي سي» التي تتوقع تداولاً عرضياً على المدى القريب.
هبط الذهب الفوري لفترة وجيزة دون 4,000 دولار للأونصة خلال تعاملات يوم الجمعة، متأثراً بخسائر سوق الأسهم الأميركية، بحسب تقرير نشرته «ياهو فاينانس هونغ كونغ». وكان المعدن قد تجاوز 5,000 دولار للأونصة في وقت سابق من العام مسجلاً مستوى قياسياً، قبل أن يتباطأ صعوده ويتراجع.
وقال استراتيجيو «إتش إس بي سي» لإدارة الأصول في أحدث تقرير لهم إن ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة وقفزة عائدات سندات الخزانة الأميركية تضغط على الذهب. وأوضحوا أن التراجع يعود إلى ضغوط السيولة وليس إلى اختفاء الطلب على الملاذات الآمنة، إذ يتركز جزء من الأموال المقترضة في الذهب، وقد تدفع نداءات الهامش الناتجة عن هبوط الأسهم المستثمرين إلى بيع المعدن لتدبير النقد، فتتضرر الأسهم والذهب في الوقت نفسه.
وأشار تقرير لـ«إتش إس بي سي» صادر في يوليو إلى أن الذهب لم يرتفع بشكل ملحوظ خلال الصراع في الشرق الأوسط، وسار على نحو متقارب مع الأسهم. ونقلت «ياهو فاينانس» عن ويليم سيلس، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي، ولوسيا كو، رئيسة الرؤى العالمية للثروات، أن ارتفاع عائدات السندات يرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً. ويتوقع البنك أن يبقى الذهب في نطاق محدود على المدى القريب مع استمرار العائدات الحقيقية المرتفعة وقوة الدولار.
وعلى المدى الأطول، يرى استراتيجيو «إتش إس بي سي» أن مخاوف الدين والتضخم وتنويع احتياطيات البنوك المركزية والطلب على صناديق المؤشرات المتداولة تدعم الذهب، ويتوقعون ارتفاعه بحلول نهاية العام. لكنهم شددوا على أن ذلك لا يعني أن المعدن يحمي المحفظة في كل صدمة، فالحاجة إلى النقد وتغيرات أسعار الفائدة قد تتغلب على مشتريات الملاذ الآمن، كما حدث في تراجع الذهب مع الأسهم هذه المرة.
ماذا تعني هذه المصطلحات؟
السيولة: سهولة تحويل الأصل إلى نقد من دون خسارة كبيرة في قيمته، وتزداد الحاجة إليها عند تقلبات الأسواق.
نداء الهامش: مطالبة الوسيط للمستثمر بإضافة أموال أو ضمانات عندما تتجاوز خسائر مركزه المبلغ المتاح، وقد يضطره ذلك إلى بيع أصول لتدبير النقد.
تكلفة الفرصة البديلة: العائد الذي يتخلى عنه المستثمر عند اختيار أصل بديل، فحيازة الذهب بلا فائدة تصبح أقل جاذبية عندما ترتفع عائدات السندات.
العائد الحقيقي: عائد الاستثمار بعد خصم التضخم، ويستخدم لقياس القوة الشرائية الفعلية للعائد، وارتفاعه يزيد جاذبية السندات على حساب الذهب.
لنشـرة الأسبوعيـة
اقرأ ما بين السطور قبل الجميع. فك تشفير أهم تحركات الاقتصاد، التقنية، وصُنّاع القرار في المنطقة.. في ٥ دقائق كل سبت.
