محللون يتوقعون تثبيت المركزي المصري الفائدة عند 19% الخميس
يتوقع محللون في خمسة بنوك استثمار أن يُبقي البنك المركزي المصري الفائدة عند 19% الخميس، مستندين إلى تجميد أسعار الوقود وهامش حقيقي للفائدة يقارب 5.1 نقطة.
يتوقع اقتصاديون في عدد من بنوك الاستثمار أن يُبقي البنك المركزي المصري على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع لجنة السياسة النقدية الخميس، بحسب «إنتربرايز». ويقف سعر الفائدة على الودائع لليلة واحدة عند 19%.
ويشير المحللون إلى أن تجميد الحكومة أسعار الوقود حتى ديسمبر يحد من الضغط على التضخم في الوقت الحالي. ويبلغ معدل التضخم السنوي في المدن 13.9% في سبتمبر، وهو ما يترك هامشاً حقيقياً للفائدة يبلغ نحو 5.1 نقطة مئوية، بحسب المصدر.
وقال محمد أبو باشا، رئيس التحليل الاقتصادي في «إي إف جي هيرميس»، إن قرار تثبيت أسعار الوقود «سيبقي التضخم تحت السيطرة»، مضيفاً أن ضعف الجنيه قد يضيف ضغوطاً لكن الوقت ما زال مبكراً مع استمرار التقلبات والمخاطر الجيوسياسية. وتوقع «سي آي كابيتال» و«إتش سي» و«الأهلي فاروس» و«دويتشه بنك» تثبيت الفائدة عند 19%. وتبلغ الاحتياطيات الأجنبية 57.35 مليار دولار في نهاية سبتمبر. ورفع «دويتشه بنك» توقعه لمتوسط التضخم بنهاية 2026 إلى 15.7% من 14.7%، متوقعاً تأجيل زيادة أسعار الوقود بنسبة 10% إلى 15% إلى الربع الأول من 2027.
وفي المقابل، يرى ماجد فهمي، رئيس مجلس إدارة بنك التنمية الصناعية السابق، أن المركزي قد يرفع الفائدة الخميس للحد من خروج الأموال الساخنة والحفاظ على جاذبية الدين المحلي. وكان الدولار قد تجاوز 55 جنيهاً، وسجل مستثمرون أجانب وإقليميون مبيعات صافية بقيمة 1.13 مليار دولار من الدين المحلي بين الاثنين والأربعاء من الأسبوع الماضي.
ماذا تعني هذه المصطلحات؟
سعر الفائدة: النسبة التي يدفعها المقترض أو يحصل عليها المودع، ويحددها البنك المركزي في مصر عبر لجنة السياسة النقدية.
الهامش الحقيقي للفائدة: الفرق بين سعر الفائدة ومعدل التضخم، ويُستخدم لقياس جاذبية العائد بعد خصم أثر ارتفاع الأسعار.
الأموال الساخنة: استثمارات أجنبية قصيرة الأجل في أدوات الدين، تنتقل بسرعة بين الدول بحثاً عن أعلى عائد.
لنشـرة الأسبوعيـة
اقرأ ما بين السطور قبل الجميع. فك تشفير أهم تحركات الاقتصاد، التقنية، وصُنّاع القرار في المنطقة.. في ٥ دقائق كل سبت.
