يخفض «غولدمان ساكس» القيمة العادلة للذهب نهاية 2026 إلى 4,650 دولاراً

خفضت المحللة «لينا توماس» في «غولدمان ساكس» القيمة العادلة للذهب نهاية عام 2026 إلى 4,650 دولاراً للأونصة، بعد أن كانت عند 4,900 دولار، بحسب ما نقلته منصة «إنفستنغ لايف» في الثالث والعشرين من سبتمبر. وأبقت على هدف 5,400 دولار للأونصة نهاية عام 2027.

وقالت المحللة إن رفع الفائدة الأميركية سيُبطئ صعود الذهب لكنه لن يوقف مساره، وإن البنك ما زال يتوقع ثلاث خفضات للفائدة بين سبتمبر 2027 ومارس 2028. ويعني ذلك أن التعديل يخص التوقيت والمستوى المرتقب وليس الاتجاه العام للتقديرات.

وتُعد مشتريات البنوك المركزية العامل الأبرز في هذه التقديرات، إذ يقدّر «غولدمان ساكس» أن الشراء يجري بمعدل يقارب 90 طناً شهرياً، مقابل متوسط نحو 17 طناً شهرياً قبل عام 2022. ويعني هذا الفارق أن الطلب الرسمي انتقل من هامش السوق إلى ركيزة أساسية تحت الأسعار.

ويتابع المستثمرون في المنطقة هذه التقديرات لأنها تحدد الطلب المؤسسي الذي يخفف أثر موجات البيع الآلي في الأسواق العالمية، ويبقى الرهان مرتبطاً بمسار الفائدة الأميركية ووتيرة شراء البنوك المركزية في الأشهر المقبلة، وهما العاملان اللذان تراجعت معهما التقديرات ثم ثبتت.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

القيمة العادلة: تقدير لسعر الأصل بحسب العوامل الأساسية لا بحسب سعره الحالي في السوق. البنوك المركزية: مؤسسات تُصدر العملة وتدير احتياطيات الدولة. خفض الفائدة: خفض سعر الفائدة الرسمي بهدف تحفيز الاقتصاد، ويدعم عادةً أسعار الذهب. السعر المستهدف: السعر الذي يتوقع محلل أن يبلغه الأصل في تاريخ محدد.