بيانات التضخم الأمريكية اليوم آخر اختبار قبل قرار الفيدرالي بالفائدة

تستعد الأسواق المالية العالمية لاستقبال بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي عن شهر أغسطس، التي تصدر اليوم وتُعدّ آخر المحطات الاقتصادية الكبرى قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر. وتشير التوقعات إلى أن معدل التضخم السنوي قد يبلغ 3.4%.

وتكتسب هذه البيانات أهمية استثنائية هذه المرة، نظراً لتزامنها مع ارتفاع أسعار النفط فوق 102 دولار للبرميل، مما يُلمح إلى احتمال تسارع التضخم مجدداً. ويترقب المستثمرون مكوّن التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، لقراءة أدق للضغوط السعرية الجوهرية.

وإذا جاءت البيانات أعلى من التوقعات، فقد تدفع احتمالية رفع الفيدرالي للفائدة نحو 75% أو أكثر، وترسّخ مسار التشديد النقدي حتى نهاية العام. أما إذا جاءت مفاجأة بالانخفاض، فقد تُعطي البنك المركزي مبرراً للتوقف عن رفع الفائدة.

وتتأثر الأسواق في المنطقة العربية بهذه البيانات بطريقتين: الأولى عبر تقلبات الدولار الذي تُدار به احتياطيات ومديونيات ضخمة، والثانية عبر تغيرات في تدفقات رؤوس الأموال نحو أسواق الناشئة. ويترقب المتداولون في الخليج ومصر والمغرب البيانات قبيل افتتاح جلساتهم.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

مؤشر أسعار المستهلك (CPI): مقياس إحصائي يرصد التغيرات في متوسط أسعار سلة من السلع والخدمات التي يشتريها المستهلك العادي، ويُعدّ المقياس الرئيسي للتضخم.

التضخم الأساسي: مقياس التضخم الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة لكونهما متقلبتين، ويُعطي صورة أكثر ثباتاً عن الضغوط التضخمية الجوهرية.

السياسة النقدية: القرارات التي يتخذها البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة وحجم السيولة بهدف تحقيق الاستقرار الاقتصادي.