يبلغ احتمال رفع الفائدة الأمريكية 25 نقطة في سبتمبر 66% ويضغط على الذهب
تُقدّر الأسواق احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر بنسبة تتراوح بين 50% و66%. يُلقي هذا التوقع بضغط متجدد على الذهب الذي يعاني أصلاً من ضعف تدفقات الاستثمار الغربي.
رجّحت الأسواق المالية في مطلع سبتمبر 2026 احتمالاً يتراوح بين 50% و66% لرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه المقرر هذا الشهر، وهو ما أعاد الضغط على أسعار الذهب التي تراجعت بالفعل عن مستوياتها القياسية.
وتأتي هذه التوقعات في ظل مؤشرات اقتصادية متضاربة، إذ تواصل سوق العمل الأمريكية إظهار متانة لافتة رغم تباطؤ نمو الأجور، مما يُبقي الباب مفتوحاً أمام المزيد من التشديد النقدي.
ويُشكّل ارتفاع الفائدة ضغطاً مباشراً على الذهب من زاويتين: فهو يرفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بمعدن لا يُدرّ عائداً، ويُعزز الدولار الأمريكي الذي تعكس حركته عادةً اتجاهاً معاكساً لأسعار الذهب.
وفي حال تأكّد رفع الفائدة، يتوقع المحللون امتداد الضغط على الذهب نحو مستويات 4,100-4,200 دولار للأوقية، وهي منطقة دعم يراقبها المستثمرون عن كثب. وتبقى التوقعات رهينة بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة قبيل الاجتماع.
ماذا تعني هذه المصطلحات?
نقطة الأساس: وحدة قياس تغيّر أسعار الفائدة وتساوي 0.01%، أي أن 25 نقطة أساس تعني ارتفاع الفائدة بمقدار ربع بالمئة.
الاحتياطي الفيدرالي: البنك المركزي للولايات المتحدة الأمريكية، المسؤول عن تحديد أسعار الفائدة وضبط السياسة النقدية للاقتصاد الأمريكي.
تكلفة الفرصة البديلة: المكسب الذي يتخلى عنه المستثمر حين يختار أصلاً بدلاً من آخر؛ فحين ترتفع الفائدة يصبح الإيداع البنكي أكثر جاذبية من الاحتفاظ بالذهب الذي لا يدفع فائدة.
لنشـرة الأسبوعيـة
اقرأ ما بين السطور قبل الجميع. فك تشفير أهم تحركات الاقتصاد، التقنية، وصُنّاع القرار في المنطقة.. في ٥ دقائق كل سبت.
