يستهدف بنكا UBS ومورغان ستانلي مستويات 5000 و5200 دولار للذهب بنهاية الربع الثالث

يستهدف بنك UBS السويسري وصول أسعار الذهب إلى 5000 دولار للأوقية بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2026، في حين يرى بنك مورغان ستانلي أن تحقيق مستوى 5200 دولار رهنٌ بتعافٍ مستدام في الطلب على صناديق ETF الذهبية.

يعكس هذا التباين في التوقعات بين المصرفين الكبيرين مدى الغموض الذي يكتنف السوق، إذ يرتبط السيناريو التصاعدي ارتباطاً وثيقاً بإعادة المستثمرين الغربيين توجيه تدفقاتهم نحو الذهب.

شهدت صناديق ETF الذهبية الغربية خروجاً صافياً خلال الربع الثاني، وهو ما يجعل تحقق هدف 5200 دولار مشروطاً بانعكاس هذا الاتجاه وعودة تدفقات الشراء بصورة ملموسة ومستدامة.

يُبقي المستثمرون على تفاؤلهم البنيوي في الذهب استناداً إلى الطلب الهيكلي من البنوك المركزية والتوترات الجيوسياسية، غير أن بلوغ المستويات القياسية الجديدة يظل مرهوناً باستعادة زخم الطلب الغربي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.

ماذا تعني هذه المصطلحات؟

هدف السعر (Price Target): التوقع الذي يُحدده محللو بنك استثماري لسعر أصل ما خلال فترة زمنية معينة، بناءً على نماذج تحليلية تأخذ بعين الاعتبار العوامل الاقتصادية والسوقية.

صناديق ETF الذهبية: صناديق استثمارية تتتبع سعر الذهب وتُتداول في البورصات، وتدفقاتها مؤشر رئيسي لمدى إقبال المستثمرين الغربيين على الذهب كأصل استثماري.

الطلب الهيكلي: الطلب المستمر على الذهب بسبب عوامل بنيوية ثابتة كمشتريات البنوك المركزية والطلب الآسيوي، بمعزل عن التقلبات قصيرة الأمد في المزاج الاستثماري.